北京时间 2 月 5 日，谷歌母公司 Alphabet 今天发布了截至 12 月 31 日的 2025 年第四季度及全年财报。财报显示，Alphabet 第四季度营收为 1138.28 亿美元，较上年同期的 964.69 亿美元增长 18%，按固定汇率计算同比增长 17%；净利润为 344.55 亿美元，较上年同期的 265.36 亿美元增长 30%。
2025 年全年，Alphabet 营收为 4028.36 亿美元，首次突破 4000 亿美元，较 2024 财年的 3500.18 亿美元增长 15%；净利润为 1321.70 亿美元，较 2024 财年的 1001.18 亿美元增长 32%。
股价表现：
Alphabet 第四季度营收和净利润均超分析师预期，推动股价在盘后上涨超 2%。
Alphabet A 类股 (GOOGL) 周三在纳斯达克交易所开盘报 342.96 美元。截至周三收盘，Alphabet 股价下跌 6.67 美元，报收于 333.04 美元，跌幅为 1.96%。截至发稿，Alphabet 股价在盘后交易中上涨 6.92 美元至 339.96 美元，涨幅为 2.08%。过去 52 周，Alphabet 股价最高为 349.00 美元，最低为 140.53 美元。
第四季度业绩要点：
—— 营收为 1138.28 亿美元，较上年同期的 964.69 亿美元增长 18%，按固定汇率计算同比增长 17%；
· 谷歌广告业务总收入为 822.84 亿美元，较上年同期的 724.61 亿美元增长 14%；其中，谷歌搜索和其他收入为 630.73 亿美元，较上年同期的 540.34 亿美元增长 17%；YouTube 广告收入为 113.83 亿美元，较上年同期的 104.73 亿美元增长 9%；谷歌广告网络收入为 78.28 亿美元，较上年同期的 79.54 亿美元下降 2%；
· 谷歌服务业务收入达到 958.62 亿美元，较上年同期的 840.94 亿美元增长 14%；
· 2025 年全年，YouTube 在广告和订阅两方面的总收入超过 600 亿美元。
· 谷歌云业务收入为 176.64 亿美元，较上年同期的 119.55 亿美元增长 48%；
· 其他创新业务 (Other Bets) 收入为 3.70 亿美元，较上年同期的 4 亿美元下降 8%；
—— 总流量获取成本 (TAC) 为 165.97 亿美元，较上年同期的 148.48 亿美元增长 12%；
—— 营业利润为 359.34 亿美元，较上年同期的 309.72 亿美元增长 16%；营业利润率为 32%，与上年同期的 32% 持平；
—— 净利润为 344.55 亿美元，较上年同期的 265.36 亿美元增长 30%；
—— 每股摊薄收益为 2.82 美元，较上年同期 2.15 美元增长 31%。
投资 Waymo
2026 年 2 月，Alphabet 旗下自动驾驶公司 Waymo 宣布完成一轮 160 亿美元的融资，其中绝大部分资金由 Alphabet 出资。截至 2025 年 12 月 31 日的季度，Alphabet 基于对股票估值的估计，确认了 21 亿美元的员工薪酬支出，主要计入研发费用。
股东回报：
Alphabet 董事会宣布将派发每股 0.21 美元的季度现金股息，支付日期为 2026 年 3 月 16 日。股息将发放给截至 2026 年 3 月 9 日登记在册的公司 A 类、B 类和 C 类股票股东。
展望：
Alphabet 预计，2026 年资本支出介于 1750 亿美元至 1850 亿美元，较 2025 年增长近一倍。该公司在 2025 年的资本支出为 914.5 亿美元，主要用于 AI 基础设施，包括服务器、数据中心和网络设备。相比之下，Alphabet 此前对去年的总支出预测区间为 910 亿美元至 930 亿美元。
高管点评：
Alphabet CEO 桑达尔 · 皮查伊 (Sundar Pichai) 表示：“这是 Alphabet 表现极为出色的一个季度，年度营收首次突破 4000 亿美元。Gemini 3 的发布是一个重要里程碑，我们的发展势头非常强劲。我们的自研模型 (如 Gemini) 目前通过客户直接调用 API，每分钟处理的 token 数量已超过 100 亿；Gemini App 的月活跃用户数也已增长至 7.5 亿以上。搜索业务的使用量创下历史新高，AI 持续推动着业务扩张。”
